Editor's note: this column was originally published on Capital Essence's CEM News. It's being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2008年5月5日(週一)的市場技術分析。
上週五美股跳空高開，本指望延續前一個交易日的漲勢，但是由於商品價格攀升，股市最終高開低走。儘管如此，上週五大盤還是略有上揚，道瓊斯工業平均指數上漲48點，收於13058點，漲幅0.37%，為今年最高收盤點位。
上週五，紐約商業交易所6月份交割的輕質低硫原油價格上漲3.80美元，收於每桶116.32美元。紐約商品交易所(COMEX)6月份交割的黃金期貨上漲7.10美元，收於每盎司858美元。事實上，上週五黃金的走勢同我們在當天的市場前瞻中提出的"商品價格反彈" 的判斷非常吻合，我們當時提到："金價近期的回調走勢已經使得價格逼近200日均線區域。200日線是一個強大的支撐位，而且很多投資者都會等著在這裡抄 底，另外相對強弱指標 (RSI)也顯示嚴重超賣，因此接下來很可能出現一波強勁的技術反彈。由此來看，最近的拋盤已經有些矯枉過正，最終會觸發獲利空間巨大的買入機會。"
圖1.1 世界黃金指數(日線圖)
恰如我們所料， 黃金在測試850美元附近的重要心理價位的時候迎來一波新的買盤，出現較大反彈。眼下很有可能會進一步攀高，請關注878美元的位置。如果金價順利突破 878美元，激發的上升動能將使得價格加速攻向950-1000美元的區域。不過我們必須強調，黃金最近的走勢屬於穩步下挫，並非恐慌性的拋售，因此在強 勁飆升之前，必將有一輪非常疲弱的震多行情。
圖1.2 輕質低硫原油指數(日線圖)
同黃金走勢類似，原油價格在測試過去3個月上升趨勢線阻力的時候迎來強勁買盤，上週五漲幅超過3%。另外，相對強弱指標(RSI)也不再超買。從技術上講，中期技術指標是看漲的，除非收盤跌破上週四最低點，110.50美元。緊鄰阻力位在上週一高點，大約120美元。
油價在高位徘徊，市場擔心通脹的壓力無法得到抑制，這一擔憂也瀰漫到股市當中，納斯達克綜合指數上週五放棄了早盤全部漲幅，收盤小幅小挫。
圖1.3 納斯達克綜合指數(日線圖)
在上週五的市場前瞻中我們提到："週四的行情是看漲的，不過由於相對強弱指標(RSI)抬升至超買區域，預計未來數日很可能出現強烈震盪的走勢。" 上週五納指在上攻至200日均線阻力位時迎來強勁拋盤，指數反轉下行。這一走勢在我們預料之中，但對後市有些不利。目前最應該關注的位置是上週四的低點， 2416點。如果指數有效跌破這一位置，將增加測試前期向上突破形成的緊鄰支撐位的可能性，大約2390點。關鍵支撐位在50日均線附近，目前大約在 2320點。
上週五金融股再度遭遇賣壓，原因是標普將Countrywide Financial(CFC)的債務調降至垃圾級別。這一降級對那些猜測信貸危機已經脫離低谷的投資而言，無疑是當頭一棒。金融板塊的低迷也拖累了大盤， 標普500指數放棄了早盤的大部分漲幅，收盤僅高收4個點，漲幅0.32%。
圖1.4 標普500指數(日線圖)
我們在5月1日的評論中寫道："昨天行情最重要的一點是突破了去年11月低點的關鍵阻力，這是一個看漲信號，有助於指數進一步走高。"上週五標普的確延續了漲勢，不過指數已經逼近了1425點的200日均線的強大阻力位，目前距離僅10個點左右。恰如我們曾提到的，這一阻力易守難攻，而且相對強弱指標(RSI)也顯示超買，因此未來數日出現多空拉鋸戰的局面是不足為奇的。簡而言之，除非指數跌破1383點的上週四低點，標普總體技術面依然看漲。關鍵阻力位在200日均線，大約1435點。
總結：從技術上講，市場在中期內已經嚴重超買，意味著市場有回調整理的需要。不過我們並不認為這一輪漲勢已經終結，一旦大盤順利突破幾大關鍵阻力，將會出現跳躍式大漲。總而言之，近期大盤的走勢多數方面是非常有利的，不過在飆升之前需要休整一下。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
