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這是Capital Essence對2008年4月25日(週五)的市場技術分析。
週四美股全線高收，道瓊斯工業平均指數上漲約0.7%至12848點，而覆蓋面更廣的標普500指數上揚0.6%，收於1388點。不過標普昨日盤 中漲幅更大，下午剛開始時一度沖高至1397點。事實上，昨天大盤的走勢同我們在昨天的市場前瞻中所作的判斷非常吻合，我們當時寫道："標普似乎馬上要測試1400點的重要心理點位。不過從短期慢速隨機指標的走向來看，測試出現失敗的可能性要更大一些。"
導致昨天市場出現樂觀情緒的主要消息，一是美元匯率走高，二是福特汽車(F)和蘋果(AAPL)發佈樂觀財報。另外昨天微軟(MSFT)也公佈了財 報，儘管盈利所有上升並超出預期，但是公司發佈的財測數字令投資者感到失望，微軟股票遭到拋售，昨日盤後交易中股價下挫近4%。
圖1.1 微軟(日線圖)
不要被上面的圖騙了，因為微軟在昨天盤後又下跌了4%，大約到30.20美元。從技術上講，32.63美元左右的11月和12月低點的重大阻力位作 用非常強大。儘管股價週四有所上揚，但仍未觸到這一位置。這顯然說明微軟股價在昨日盤後財報公佈前動能便非常疲弱！另外，短期相對強弱指標(RSI) 也顯示該股已經嚴重超買，因此未來數天股價測試前期突破位的緊鄰支撐是很有可能的，大約29.50美元。
值得注意的是，昨天美元的走強導致資金的流向發生改變：資金從商品和商品相關股票中流出，流進金融股和地產股。昨天費城股票交易所房地產指數 (PHLX Housing Sector Index)上漲3%以上，而美國證交所黃金板塊指數(Amex Gold Bugs Index)跌幅超過4%。
圖1.2 費城股票交易所房地產指數(日線圖)
最近房地產表現不錯，自從我們3月12日對板塊作出看漲評論以 來，指數已經上漲了約13個點，漲幅10%。週四的走勢是看漲的，意味著短期內還將進一步走高，上方空間在2月高點，大約157點。我們從圖上可以看到， 房地產指數已經多次接近這一位置，從去年12月開始至少已經3次測試失敗，大量資金都在這個位置被套，而且目前尚無明顯跡象表明故事不會重演。由此看來， 從長期的角度講，除非指數站上157點，多頭便沒有太多機會。相反，如果指數堅定突破這一阻力，將改變從2006年初以來"低點更低"的不利形態，有可能 出現測試2006年低點(大約190點)的走勢。
前面提到了，受美元匯率走高影響，黃金遭受重挫。事實上，昨天黃金的走勢證實了我們在4月21日的市場前瞻中提出的"短期看跌"的判斷，我們當時寫道："週五(4月18日)的向下突破完成了看跌的『高點更低』的形態。另外，平衡交易量指標(On Balance Volume,OBV)同樣低於20日均線，說明還有下跌的要求……短期內將進一步下跌。"
圖1.3 美國證交所黃金板塊指數(日線圖)
週四的大跌使得價格跌破了200日均線的關鍵支撐。這是一個非常強有力的支撐，很多投資者都會選擇在這個位置抄底，而且短期相對強弱指標也顯示嚴重超賣，因此未來數天非常有可能出現一波技術反彈。緊鄰阻力位大約在425點。
金融板塊和地產板塊的走高帶動了大盤的上揚，標普上漲9個點至1388點。
圖1.4 標普500指數(日線圖)
恰如我們所料， 昨天標普對1400點的心理關口作出測試，而測試出現失敗也在我們預料之中。同時昨天的成交量也不是特別高，僅略微高於均值。從技術上講，昨天的走勢並不 具備"向上突破"的特徵，反而只是4月21日開始的整理行情的延續。當然，這一局面不會永久持續下去。不過如果不出現意外的話，我們預計指數將繼續在 1370-1400點的區間震盪。我們曾提到，標普堅守1370點的位置非常關鍵，一旦被堅定擊穿，將增加指數向下測試50日均線的可能性，目前大約在 1345點。
總結：週四的走勢是看漲的，但是並不具備"向上突破"行情的特徵。總而言之，形勢有利，但不值得慶祝！
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
