Editor's note: this column was originally published on Capital Essence's CEM News on February 09, 2008. It's being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2008年2月11日(週一)的市場技術分析。
同我們預料中一致， 上週五華爾街以道指低收0.5%結束了一周糟糕的行情。導致整體大盤疲軟的原因之一是能源價格的上漲。因此毫無疑問，上週五能源股充當了相對領漲的角色。 由於石油輸出國組織(OPEC)宣佈，為防止油價跌破80美元/桶，將降低石油產出，紐約商品交易所3月份交割的原油期貨價格上漲3.66美元/桶，收於 91.77美元/桶。實際上，石油價格的走勢同我們數天前在本欄作出的"超賣反彈"的判斷相當一致："石油短期內已經嚴重超賣，預計在未來數天很可能出現某種抄底反彈的行情。"
圖1.1 輕質低硫原油指數(日線圖)
原油在短期超賣以後，從100日均線的支撐處獲得反彈。儘管這一走勢是看漲的，不過我們依然認為它不會突破近期高點。阻力位大約在1月高點附近的100美元，支撐位大約在85美元的價位。
受能源價格上漲的打壓，運輸板塊沒能延續上週四的漲勢，而是下挫0.95%至4711點。
圖1.2 道瓊斯運輸業平均指數(日線圖)
該指數在1月中旬觸底反彈之後，收復了50日均線的中期支撐。目前它正在向200日均線附近的長期上方阻力位發起挑戰。不過，不但200日線阻力非 常強大，而且從相對強弱指標(RSI)來看，該板塊已經處於嚴重超買狀態，因此我們預計未來數日將出現橫向運行甚至略微下挫的走勢。但是運輸板塊長期的價 格形態依然非常看好，很有可能最終向上測試去年7月創出的歷史最高點。支撐位在50日線，大約4550點。
同時，投資者對債券保險市場的擔憂拖累整個金融板塊下跌，上週五KBW銀行指數下跌2.3%。
圖1.3 KBW銀行指數(日線圖)
同預料中一致，銀行指數在聯儲降息導致超買之後圍繞50日均線橫向整固。這一走勢至少從短期來看是非常有利的。因此只要指數堅守在1月低點、大約74.80點之上，多頭便不會陷入嚴重困境。短期阻力位大約在100點。
俗話說："銀行往東，大盤不往西。"標普下跌約半個百分點，收於1331點。
圖1.4 標普500指數(日線圖)
不出我們所料，標普在1月收盤低點附近嘗試建立整理帶。從相對強弱指標(RSI)來看，大盤在短期內已經嚴重超賣。因此我們預計在未來數天會出現一波超賣反彈。支撐位在1月低點區域，大約1270點，阻力位大約在1400點。
圖1.5 道瓊斯工業平均指數(日線圖)
同標普類似，道指短期內同樣處於超賣狀態，因此未來數天可能出現技術反彈。支撐位在1月低點附近，大約11640點，阻力位大約在12700點。
總結：大盤依然處於長期跌勢之中，不過短期內已經嚴重超賣，在這樣的情況下通常後續會有一波技術反彈。不過至少 就目前而言上漲的空間似乎十分有限，因為大盤要修復過去數月造成的重大破壞、重返去年高點，可能需要相當長一段時間。簡而言之，在多頭攻克標普1400點 大關之前，最明智的操作策略仍是防禦。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
