Editor's note: this column was originally published on Capital Essence's CEM News on February 06, 2008. It's being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2008年2月7日(週四)的市場技術分析。
恰如我們所料，昨天道指在週二暴跌370點之後再度下挫65點，大盤連續第三個交易日收於振幅底部。
尤其引人注目的是，由於美國能源部報告原油庫存上升705萬桶，大大超過市場預測的260萬桶的增幅，昨天原油價格大幅下挫1.5%，收於每桶87.14美元。
圖1.1 原油指數(日線圖)
從短期來看，原油已經處於嚴重超賣的狀態，所以我們預計在未來數日會出現一些抄底買盤。不過，就算美國經濟能夠避免陷入衰退，我們依然認為近期頂部已經形成。阻力位在1月高點附近，大約100美元。支撐位大約在85美元，下一個78美元。
受能源價格走低影響，週三交通股成交活躍，道瓊斯運輸業平均指數上漲0.28%。
圖1.2 道瓊斯運輸業平均指數(日線圖)
運輸板塊在1月份築底以後，已經突破了50日均線的前期上方阻力。儘管從技術上講走勢很積極，不過除非指數能夠站上5000點大關，否則多頭並不會有太大的行情。中期支撐在前期向上突破位，大約4300點。
從整體走勢來看，運輸板塊近期的走高對後市非常有利。它意味著我們可能已經接近這一輪下跌的尾聲，而非新一輪慢跌的開始，因為在經濟走出衰退的時候，運輸板塊往往是表現最佳的板塊之一。
再來看大盤。昨天各大股指均收於振幅最低點，對多頭而言無疑是"糟糕"的一天。
圖1.3 標普500指數(日線圖)
指數似乎正在朝我們預料的方向大步前進。標普1月低點大約在1270點，與目前的1326點還有4%的距離。從相對強弱指標(RSI)來看，我們已經非常接近短期超賣狀態，所以未來數天股指很有可能嘗試走出"低點更高"的形態。
圖1.4 道瓊斯工業平均指數(日線圖)
同標普類似，道指也已經連續大幅下跌，大幅扭轉聯儲降息導致的超買局面。道指目前在12200點，距離1月低點還有大約600點。從相對強弱指標來 看，股指已經非常接近超賣狀態。現在的問題是，指數是否會創出新低？從技術上講，由於大趨勢是下跌，對1月低點的測試有可能出現失敗。不過，任何東西都不 會是直線運動的，所以我們預計未來數天很有可能出現強烈震盪甚至急劇反彈的行情。
總結：有一句古老格言也許是有益的：看著的水壺不開。從目前來判斷， 過去幾個交易日的下跌似乎非常順理成章，沒有太多的壓力或恐慌出現。這意味著投資者的確相信：底部已經形成。每一個研究股市的人都知道，牛是踩著熊的骨灰 站起來的。因此，只要最後一個空頭手上的貨還沒有出盡，就不能說底部已經形成。如果測試失敗，估計會有一場好戲可看。簡而言之，股市的大幅波動會讓多頭採取防禦策略，至少在本周。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
