Editor's note: this column was originally published on Capital Essence's CEM News on February 04, 2008. It's being republished as a bonus for the loyal readers. For more information about subscribing to CEM News, please click here.
這是Capital Essence對2008年2月5日(週二)的市場技術分析。
在昨天的"市場前瞻"中我們說到：
"市場已經處於或接近短期頂部。況且，由於長期跌勢依然未改，大盤阻力最小的方向顯然是向下。"
週一在金融和零售板塊的領跌下，大盤掉頭向下。金融和零售正是上周漲勢最好的板塊。同時，這些板塊昨天的價格走勢也印證了我們數周來"空頭回補反彈"的判斷。當時我們提到："最近的價格走勢非常激動人心，但是量能並沒有對向上突破的走勢作出確認。這意味著……這仍是一波跌勢中的反彈行情。"
導致昨天大盤出現整體頹勢的原因之一，是瑞銀擔憂美國會出現消費者拖累的衰退，對幾家信用卡發行商進行了降級，包括Discover Financial Services(DFS)、Capital One(COF)和美國運通銀行(American Express)(AXP)。另外，美林也將富國銀行(Wells Fargo)(WFC)和美聯銀行(Wachovia)(WB)降級至"賣出"。受這些利空消息影響，KBW銀行指數昨天大跌4.11%。從市場對消息的 反應來看，投資者對金融市場的敏感情緒並未有絲毫改觀。
圖1.1 費城證券交易所/KBW銀行指數(日線圖)
恰如我們所料，昨天銀行指數在測試100點附近的強大阻力後遭遇強力拋盤，急劇出現U形反轉。預計指數將重新測試前期向上突破位形成的中期支撐，大約在85點。如果今天指數繼續下跌，將對此作出確認。關鍵支撐位在75點附近，阻力位大約在100點。
俗話說："銀行往西，大盤不往東。"受金融股拖累，昨天標普下跌1.05%。
圖1.2 標普500指數(日線圖)
事實上，標普週一的走勢同我們在昨天的"市場前瞻"中預測的向下反轉走勢如出一轍：
"目前，標普已經逼近前期支撐區域形成的阻力位。由於上周股指的表現對多頭十分有利，我們估計如果繼續走高將迎來強力賣 壓，因為對於那些在1月初的暴跌中買進的投資者而言，現在正好是出貨的大好時機，這必然會給這一波回暖降溫。大盤不但面臨強大的上方阻力，而且從短期指標 來看也已經嚴重超買。相對強弱指標(RSI)顯示，市場已經處在或接近短期頂部。一旦頂部形成，我們預計市場將重新測試1月低點。"
因此，我們沒有理由放棄指數重新探底的觀點。關鍵支撐位大約在1270點。阻力位大約在1400點。
圖1.3 道瓊斯工業平均指數(日線圖)
同標普類似，道指在測試上方阻力後同樣出現U形反轉。這對後市是不利的。指數將重新測試1月份低點，如果今天繼續下跌，將作出確認。關鍵支撐位大約在11640點。
總結：週一大盤的下跌同我們昨天"持續跌勢中的短期反彈"的判斷相當吻合。下跌將持續多久很難說，不過只有大盤對1月低點作出成功測試之後，我們認為才有可能出現新一輪可持續的上漲行情。
(本文作者：Michelle Mai)
注﹕Michelle Mai為Capital Essence(錢途集團)撰寫技術分析﹐並為包括市場趨勢在內的數份金融市場投資通訊的首席市場策略師。如欲每日盤前收到更多最新分析, 敬請訂閱。
